|
|
|
反映全球经济活跃程度的BDI指数（波罗的海干散货指数），在进入传统的干散货运输市场旺季——第四季度后并没有出现如期的上涨，相反却呈迅猛下跌态势，2008年10月13日，BDI指数收于1976点，跌破2000点整数关口。
国泰君安孙利萍认为，BID指数的持续大幅下跌，与干散货运量的需求大幅减少有关。招商证券罗雄表示，“需求没有了，运价自然就下来了。”因此，市场人士认为此轮BDI指数下跌，主要原因是来自干散货运输需求的减少，不仅即期市场干散货需求减少，而且未来的干散货运输需求也并不被市场看好。
需求不足是主因
在BDI指数创下高点后，市场普遍预计BDI指数接下来将步入下降通道，“但没有想到会跌得这么厉害，蛮离谱的”。在离谱的背后，市场人士一直认为，干散货运输市场需求减少是此轮BDI指数暴跌的主因，另外，中国房地产市场调整导致钢铁需求减少，从而铁矿石需求的增幅并不让人乐观。美国次贷危机蔓延导致全球贸易活跃不再，国际大投行自身不保，纷纷从干散货市场撤出，这些也成为干散货市场暴跌的重要因素。
目前最为重要的就是干散货运输需求减少，实际上市场非常关注9月份铁矿石进口量的变化。来自巴西和澳洲的铁矿石运输需求减少，甚至一度出现停运，铁矿石库存消化完毕，才有可能再度刺激铁矿石运输需求。
研究员分析，目前国内房地产处在调整中，未来走势并不清晰。很明显的是，一旦房地产市场出现下滑，对钢铁的需求将会减少，铁矿石需求量将应声而落。近期已经有钢厂发出了限产和减产的消息，相关钢铁公司高层更指出，“钢铁业的拐点来临”。
另外，招商证券罗雄指出，由于上半年的铁矿石抢运，上半年铁矿石进口增幅将近20％，因此下半年铁矿石的进口量增幅可能保持在5％左右，但这些可能都抵不上运力的增长。
国泰君安孙利萍认为，美国次贷危机影响到干散货运输需求问题，使得干散货需求不只是局限在铁矿石领域。同时，美国次贷危机导致部分大投行破产或陷入危机，在干散货市场上的投机力量纷纷撤出，参与者减少导致市场低迷，BDI指数在波动中也难以保全自身。
航运公司股价急挫
从干散货运输市场来看，BDI指数曾在2008年5月20日冲高到11793点，目前收于1976点，相比高峰时期跌幅达到83％。与此相对应的是，相关干散货运输公司股票也纷纷下跌，从而带动整个航运类公司股票下挫。
以中国远洋（601919）为例，BDI指数在高位时，公司股价最高达到68.40元，10月14日收盘价为9.59元，跌幅达到85％，基本与BDI指数走势和跌幅一致。中国远洋H股跌幅更为惨重，10月10日最低探到4.19港元，跌破净资产。中海发展（600026）和中远航运（600428）等公司，相比公司今年以来的最高股价，基本上都处在腰斩水平。
研究员认为，航运行业属于周期性行业，特别是干散货运输市场与国内外经济贸易活跃程度息息相关，BDI指数跌到何时是底？这如同预测熊市的底部一样难。但可以肯定的是，国内外经济一旦好转，干散货市场将会同时好起来。
|
|
|
| |
|
|
