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收购战略整合仁科担忧 限制甲骨文股票增长 |
2009-05-05 |
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2005-6-23 13:26:00 文/ 出处：ZDNet China 6月23日国际报道 分析人士表示，尽管现金储备充足和季度业绩预期强劲，但对甲骨文收购战略和与仁科整合的担忧限制了其股票的增长。
WR Hambrecht的分析师罗伯特在最近的一份研究报告中说，即使象我们预期的那样，甲骨文在第四财季的业绩相当强劲，我们认为今年下半年它的股票将受到限制，表现将逊色于市场的平均水平。
罗伯特做出这一预期的部分原因是美元疲软、因产品整合困难而造成的与仁科相关的产品发售的延期。
分析人士称，甲骨文利润丰厚的数据库业务将使得其第四财季的销售收入和利润至少能够达到华尔街的预期。
JMP Securities的证券分析师帕特里克说，甲骨文的数据库业务非常强劲。占甲骨文销售收入80% 的数据库业务的运营利润率在45% 左右，其现金储备在软件产业中排在第二位，仅次于微软。甲骨文数据库业务的利润率是其应用软件业务的约3 倍。截止到第三财季末，甲骨文的现金储备为72亿美元。
Reuters Estimates 的资料显示，分析人士对甲骨文第四财季销售收入和每股收益的预期分别为38.9亿美元和23美分。但分析人士希望获得有关对仁科的收购正在获得回报、促进其应用软件业务增长的详细资料。
他们还警告称，甲骨文的前景相当“保守”，因为它即将进入传统的销售淡季━━第一财季。
Wedbush Morgan Securities 的分析师内森表示，他预计甲骨文的股票将被限制在一定的范围内，除非投资者看到收购仁科每个季度都拉动业绩增长的迹象。
尽管甲骨文已经表示与仁科的整合已经基本完成，但分析人士预计应用软件业务在第四财季不会有大幅度的增长。
在过去的二年里，甲骨文的销售收入因美元疲软而“放大了”约5%. 甲骨文35% 的销售收入来自欧洲、中东、非洲等地区。
许多分析人士都认为，根据相对于竞争对手相比的股价、巨额的现金储备、盈利能力，甲骨文12-13 美元的股价被低估了。
JP Morgan 的分析师亚当在最近的一份研究报告中说，甲骨文的股票很便宜，但警告称，除第四财季业绩强劲外的其它近期的“催化剂”还不够明朗
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