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股市期市金市暴跌 买债券三个月净赚１５% |
2009-04-30 |
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8月份到现在，股市跌幅高达40%。这一个月，大宗商品价格暴跌40%，保值工具黄金大跌25%，权证、信用债近日也陷入下跌的泥潭中……当大家还在为投资什么困惑时，福州的投资者老李却在降息的预期下看中了在上证所上市的可交易性国债。三个月里，不仅逃过了股市、期市和金市的暴跌，而且还获得了近15%的低风险收益。
昨日上证国债指数报收118.75点，再次创出新高。从8月份至今，上证国债指数走出前所未有的强势上升行情。业内预测，债券市场还将维持强劲的牛市行情。
↓投资案例
上市国债风险小门槛低 3个月赚15%
“降息后债券收益提高这大家都知道，但如果去银行买国债，资金就没流动性，一套就是三五年。”作为职业股民的老李最看中资金的流动性，万一股市反弹连抄底的机会都没有。而上市国债就恰好弥补了这个缺点。而且只要有深、沪证券交易所开设的“证券账户”或“基金账户”，个人投资者即可通过券商的行情交易软件下单交易上市国债。
老李在观察了一段时间后，选择了一只交易量较高、波动最为频繁的国债010303来操作。“上市国债一手1000元，一手即可T 0交易，而且佣金很低，有的证券营业部佣金只有万分之二、又无需缴纳印花税和利息所得税。”
9月份后，国内债券市场迎来了一波强劲行情，而国债010303也从860元/手涨到了1010/手。通过波段操作不到3个月时间老李获利近15%。
↓债券分析
上市国债别盲目追高 短期有回调要求
申银万国证券研究所固定收益研究员张磊表示，目前在证交所上市的国债不过十来只，可挑选空间不大。在目前股市弱势行情下，个人投资者可买点上市国债品种作为资产配置的一部分，但在挑选品种时一定要挑选剩余期限超过10年的中长期国债品种，如010303、010107、010213等。
广发华福证券经纪业务总部崔伟认为，债券牛市格局没有发生变化，但债市收益率前期快速大幅度下行，使得利率产品高估风险有所累积，短期内或将面临回调压力。投资者不宜盲目进场，可乘回调时低价买入。
建设银行福州城东支行理财专家也建议，考虑购买国债的投资者不要盲目跟风，应更多从资产配置的角度来考虑投资比例。同时还需要注意未来的CPI运行态势以及股票市场，万一出现CPI剧烈走高引发大幅度加息将令国债“贬值”，而且万一股票市场出现系统性上涨也会使国债投资者踏空行情。
投资建议
养“基”还是纯债基金最保险
因为收益不高，去年备受冷落的纯债基金，今年却是业绩最牛的。广发华福证券经纪业务总部崔伟分析，债市中长期向好，因为现在保增长成了重点，货币政策有放松之势，资金面也很宽松，股市太差，很多机构涌向债市。另外，全球应对金融危机存在进一步降息可能性，我国也不例外。
未来，纯债基金能很好地规避股市风险，收益能够得到保证，对于广大基民来说，持有纯债基金安全系数会较高，如广发强债、交银增利、中信稳定双利和易方达增强回报。 普通市民不妨买些3年期国债
建设银行福州城东支行理财专家建议，上市国债虽然方便，但品种不多且波动较大，对于一般的中老年投资者，还是建议到银行购买新发行的国债较为安全，今年11月将有电子式国债发行，属于期限不长的3年期国债，抗风险能力较弱的投资者不妨考虑考虑。
上述理财专家表示，投资国债要注意对于提前兑取的规定，以防应急之用。如５年期国债持满３年多一些，提前支取，即使交些手续费也是划算的。提前兑取时，按兑取本金的1％。收取手续费，并按实际持有时间及相应的分档利率计付利息。
信用债暴跌中孕育投资机会
国泰君安证券研究所研究员姜超分析，未来在配置上向高信用等级的品种集中，包括国债、金融债、银行担保企业债等都属于绝对安全的品种。
而央企或者省企背景的信用债也十分安全。国企和银行本是一家，因而不存在贷款续借的问题，发生流动性危机的可能性要低得多。
真正需要警惕信用风险的是民企信用债。如对于目前大跌的江铜债。不过，过度恐慌信用债的风险也不可取。目前市场的暴跌反而孕育着投资机会。如果回调幅度较大，我们建议投资者把握机会建仓。
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